Báo cáo Thị trường Chứng khoán Toàn cầu ngày 29 tháng 8 năm 2025: Dữ liệu Lạm phát và Điều chỉnh Cổ phiếu Công nghệ AI Dẫn đến Kết quả Trái chiều
<Tổng quan Thị trường Chính>
Tính đến ngày 29 tháng 8, thị trường chứng khoán toàn cầu kết thúc tháng 8 với diễn biến trái chiều, chịu ảnh hưởng bởi việc công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ và việc điều chỉnh cổ phiếu công nghệ AI. Trong khi thị trường Mỹ, vốn liên tục đạt mức cao kỷ lục, đã tạm lắng, thì thị trường châu Á lại trái ngược với đà tăng trưởng mạnh mẽ của Trung Quốc và sự sụt giảm ở các khu vực khác.
<Thị trường Mỹ: Điều chỉnh Cổ phiếu Công nghệ Sau khi Công bố Dữ liệu Lạm phát>
[Tổng quan Chỉ số Chính]
Thị trường Mỹ đóng cửa giảm điểm vào ngày 29 tháng 8. Chỉ số S&P 500 tăng 20,46 điểm (0,32%) lên 6.501,86 điểm, nhưng đã giảm trong ngày. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones tăng 71,67 điểm (0,16%) lên 45.636,90 điểm, trong khi Chỉ số Nasdaq Composite tăng 115,02 điểm (0,53%) lên 21.705,16 điểm.
[Công bố Dữ liệu Lạm phát]
Chỉ số PCE, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7. Mức tăng này tương đương với tháng 6 và phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Chỉ số PCE cốt lõi tăng 2,9%, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 2.
Dựa trên dữ liệu này, thị trường đang định giá 85% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, và Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã tuyên bố ủng hộ việc cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong tháng 9 để hỗ trợ thị trường việc làm.
[Điều chỉnh Cổ phiếu Công nghệ AI]
Cổ phiếu liên quan đến AI đã giảm mạnh. Giá cổ phiếu của Dell Technologies đã giảm 10% sau khi công bố kết quả kinh doanh quý đáng thất vọng, trong khi Nvidia, Broadcom và Oracle đều giảm hơn 3%.
Chỉ số Nasdaq Composite giảm 1% trong ngày, phản ánh sự điều chỉnh của ngành AI.
<Thị trường Châu Á: Sức mạnh của Trung Quốc so với Diễn biến Trái chiều của các Khu vực Khác>
[Cập nhật Chỉ số Chính]
Thị trường Châu Á diễn biến trái chiều trên khắp các khu vực vào ngày 29 tháng 8. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc mở cửa ở mức 3.842,82 điểm, giảm 0,78 điểm (0,02%), nhưng đã tăng hơn 10% trong tháng, ghi nhận mức tăng hàng tháng lớn nhất trong gần một năm.
Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông mở cửa ở mức 25.095,45 điểm, tăng 96,63 điểm (0,39%), trong khi chỉ số KOSPI của Hàn Quốc mở cửa ở mức 3.208,80 điểm, tăng 12,48 điểm (0,39%).
Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản mở cửa ở mức 42.774,29 điểm, giảm 54,50 điểm (0,13%), nhưng vẫn tăng 4% trong tháng 8, tiếp tục đà tăng tháng thứ năm liên tiếp.
[Sức mạnh Thị trường Trung Quốc]
Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã có màn trình diễn đặc biệt tốt trong tháng 8. Kỳ vọng về sự phục hồi kinh tế, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, đã thúc đẩy đà tăng trưởng, với mức tăng hàng tháng hơn 10%.
Tuy nhiên, chỉ số STAR 50 đã giảm 1,7%, và một số cổ phiếu công nghệ đã trải qua đợt điều chỉnh, bao gồm cả việc cổ phiếu Cambricon Technologies giảm hơn 6%.
<Thị trường Châu Âu: Sự phục hồi của Pháp và Cổ phiếu Ngân hàng Anh giảm>
[Các Chỉ số Chính]
Thị trường Châu Âu diễn biến trái chiều tính đến ngày 28 tháng 8. Chỉ số DAX của Đức giảm 6,29 điểm (0,03%) xuống 24.039,92 điểm, trong khi chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 38,68 điểm (0,42%) xuống 9.216,82 điểm.
Chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 18,67 điểm (0,24%) lên 7.762,60 điểm, cho thấy sự phục hồi phần nào sau bất ổn chính trị.
[Chênh lệch Trái phiếu Chính phủ Pháp Mở rộng]
Chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giữa Pháp và Đức đã mở rộng lên 78 điểm cơ bản, tiếp tục xu hướng tăng trong hai tuần qua. Điều này cho thấy bất ổn chính trị trước thềm cuộc bỏ phiếu tín nhiệm ngày 8 tháng 9 vẫn đang tác động đến thị trường.
[Cổ phiếu Ngân hàng Anh Lao dốc]
Chỉ số cổ phiếu ngân hàng Anh giảm mạnh 1,4%. Đây là phản ứng trước đề xuất đánh thuế dự trữ ngân hàng của Ngân hàng Anh do một viện nghiên cứu của Anh nắm giữ.
<Thị trường mới nổi: Đồng Rupee Ấn Độ chạm mức thấp kỷ lục>
[Đồng Rupee Ấn Độ lao dốc]
Đồng rupee Ấn Độ đã chạm mức thấp kỷ lục 88 rupee/đô la Mỹ vào ngày 29 tháng 8. Điều này phản ánh những lo ngại về tác động tiêu cực của việc Mỹ áp thuế trừng phạt lên hàng hóa Ấn Độ đối với tăng trưởng kinh tế và ổn định tài chính đối ngoại của Ấn Độ.
[Bất ổn chính trị Thái Lan]
Tại Thái Lan, Thủ tướng Paethongtan Shinawatra đã bị Tòa án Hiến pháp bãi nhiệm vì vi phạm đạo đức. Việc bãi nhiệm chỉ sau một năm tại nhiệm càng gây nguy hiểm cho Thái Lan và nền kinh tế mong manh của nước này.
<Thị trường tỷ giá hối đoái: Đồng đô la tiếp tục mạnh lên và các đồng tiền của thị trường mới nổi suy yếu>
[Xu hướng tiền tệ chính]
Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục tăng trưởng mạnh, với đồng rupee Ấn Độ chạm mức thấp kỷ lục mới, thu hút sự chú ý đặc biệt. Đồng nhân dân tệ Trung Quốc cũng đang suy yếu so với mức đỉnh năm 2025, cho thấy áp lực chung lên các đồng tiền của thị trường mới nổi.
Đồng Yên Nhật vẫn tương đối ổn định, và các đồng tiền châu Âu cũng giao dịch tương đối ổn định bất chấp bất ổn chính trị.
<Thị trường Hàng hóa: Tác động của Thuế quan và Tái cấu trúc Chuỗi Cung ứng>
[Thay đổi Chính sách Thương mại]
Quy định miễn thuế của Hoa Kỳ đối với các gói hàng có giá trị dưới 800 đô la đã hết hạn vào ngày 29 tháng 8. Điều này đã làm tăng chi phí cho các công ty thương mại điện tử, doanh nghiệp nhỏ sử dụng thị trường trực tuyến và người tiêu dùng, đồng thời làm gián đoạn hoạt động của chuỗi cung ứng.
Liên minh Châu Âu đã đề xuất xóa bỏ thuế quan đối với hàng hóa sản xuất tại Hoa Kỳ, nhưng thay vào đó lại yêu cầu Hoa Kỳ giảm thuế đối với ô tô châu Âu.
<Thị trường Trái phiếu: Lợi suất Tăng trong Bối cảnh Lo ngại Lạm phát>
[Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ]
Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng sau khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ được công bố. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đang chịu áp lực tăng, và thị trường vẫn lo ngại về sự cứng nhắc của lạm phát bất chấp việc Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
<Hiệu suất theo Ngành: Quỹ Chuyển dịch từ Cổ phiếu Công nghệ sang Cổ phiếu Vốn hóa Nhỏ>
[Thay đổi Xu hướng Đầu tư]
Một xu hướng đáng chú ý trong tháng 8 là sự chuyển dịch từ cổ phiếu công nghệ đắt đỏ sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ bị định giá tương đối thấp. Liệu sự chuyển dịch này có tiếp tục hay không sẽ là một điểm đáng chú ý trên thị trường trong tương lai.
<Tóm tắt Hiệu suất Hàng tháng Tháng 8>
[Thị trường Hoa Kỳ]
Chỉ số S&P 500 tăng 2,6% trong tháng 8, đánh dấu tháng tăng thứ tư liên tiếp. Chỉ số Dow Jones tăng 3,4% và Nasdaq tăng 2,8%.
[Thị trường Châu Á]
Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 4%, tiếp tục xu hướng tăng trong tháng thứ năm liên tiếp, trong khi thị trường Trung Quốc tăng hơn 10%, đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn nhất trong gần một năm.
<Triển vọng Thị trường và Chiến lược Đầu tư>
[Các Yếu tố Rủi ro Ngắn hạn]
- Mối lo ngại về Bong bóng AI: Lợi nhuận đáng thất vọng của Dell Technologies và sự điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ đang đặt ra câu hỏi về tính bền vững của sự bùng nổ AI. - Rủi ro chính trị hóa Fed: Sự can thiệp của Trump vào Fed và nỗ lực sa thải Lisa Cook đe dọa sự độc lập của chính sách tiền tệ.
- Khủng hoảng tiền tệ thị trường mới nổi: Tác động của đồng rupee Ấn Độ xuống mức thấp kỷ lục và tranh chấp thương mại đối với toàn bộ thị trường mới nổi cần được theo dõi chặt chẽ.
- Bất ổn chính trị châu Âu: Cuộc bỏ phiếu tín nhiệm của Pháp và việc chênh lệch lãi suất trái phiếu chính phủ với Đức ngày càng mở rộng là những yếu tố rủi ro đang diễn ra.
[Cơ hội đầu tư]
Thị trường Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, với sự phục hồi của lĩnh vực công nghệ đang thu hút sự chú ý đặc biệt. Tại Mỹ, việc chuyển dịch dòng vốn từ cổ phiếu công nghệ sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể mang đến những cơ hội đầu tư mới.
Với kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn còn cao, các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất dự kiến sẽ được hưởng lợi, và các tài sản được phòng ngừa lạm phát cũng dự kiến sẽ thu hút sự chú ý.
Trên thị trường hàng hóa, những thay đổi trong chính sách thuế quan và tái cấu trúc chuỗi cung ứng có thể sẽ nổi lên như những chủ đề đầu tư mới.