Báo cáo Thị trường Chứng khoán Toàn cầu ngày 3 tháng 9: Mối lo ngại về độc quyền của Google đã giảm bớt, phục hồi, biến động tháng 9 tiếp tục

<Tổng quan Thị trường Chính>

Tính đến ngày 3 tháng 9, thị trường chứng khoán toàn cầu đang phục hồi sau thông tin về việc nới lỏng lệnh trừng phạt chống độc quyền đối với Google. Tuy nhiên, những lo ngại tiêu cực thường thấy trong tháng 9 và sự bất ổn về chính sách thuế quan vẫn còn đè nặng lên thị trường. Thị trường châu Á và châu Âu mở cửa với sự phục hồi, phục hồi sau đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu và sự sụt giảm của thị trường chứng khoán ngày hôm trước.

<Thị trường Mỹ: Hợp đồng tương lai phục hồi sau đà giảm của ngày hôm trước>

[Tổng quan Chỉ số Chính]

Vào ngày 2 tháng 9, thị trường Mỹ đã giảm điểm trong ngày giao dịch đầu tiên của tháng 9. Chỉ số S&P 500 giảm 44,72 điểm (0,69%) xuống 6.415,54 điểm, và chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm 249,07 điểm (0,55%) xuống 45.295,81 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 175,92 điểm (0,82%) xuống 21.279,63 điểm.

Chỉ số sợ hãi VIX đạt mức cao nhất trong bốn tuần là 17,11, cho thấy sự biến động gia tăng.

[Mối lo ngại về độc quyền của Google đã giảm bớt]

Thị trường tương lai đã phục hồi vào ngày 3 tháng 9. Cổ phiếu Alphabet (Google) tăng vọt trong phiên giao dịch sau giờ làm việc, được thúc đẩy bởi tin tức rằng công ty đã tránh được các hình phạt nghiêm khắc do vi phạm luật chống độc quyền.

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,3%, báo hiệu sự phục hồi.

[Bất ổn về Chính sách Thuế quan]

Phán quyết của tòa phúc thẩm liên bang rằng chính sách thuế quan toàn cầu của Trump là bất hợp pháp đang làm gia tăng sự bất ổn của thị trường. Điều này làm gia tăng lo ngại về doanh thu thuế quan và tác động đến việc giảm thâm hụt ngân sách.

<Thị trường Châu Á: Trung Quốc tiếp tục mạnh lên, Nhật Bản suy yếu>

[Sức mạnh thị trường Trung Quốc]

Thị trường Trung Quốc mở cửa mạnh mẽ vào ngày 3 tháng 9. Chỉ số Shanghai Composite mở cửa ở mức 3.865,29 điểm, tăng 7,16 điểm (0,19%) và chỉ số Shenzhen Component mở cửa ở mức 12.599,96 điểm, tăng 46,12 điểm (0,37%).

Chỉ số Hang Seng tại Hồng Kông mở cửa ở mức 25.660,65 điểm, tăng 164,10 điểm (0,64%), cho thấy sức mạnh tiếp tục của cổ phiếu công nghệ.

[Thị trường Hàn Quốc và Nhật Bản]

Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc mở cửa ở mức 3.177,75 điểm, tăng 5,40 điểm (0,17%). Chỉ số này vẫn duy trì hiệu suất vững chắc, tăng 32,24% từ đầu năm đến nay và 19,05% trong năm qua. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản mở cửa ở mức 42.085,66 điểm, giảm 224,83 điểm (0,53%), tiếp tục xu hướng giảm sau khi giảm 371,6 điểm (0,88%) trong ngày hôm trước xuống còn 41.938,89 điểm.

[Úc và Singapore]

Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc mở cửa ở mức 8.812,90 điểm, giảm 87,70 điểm (0,99%), và chỉ số Straits Times của Singapore mở cửa ở mức 4.295,39 điểm, giảm 3,12 điểm (0,07%).

<Thị trường Châu Âu: Phục hồi sau cú giảm mạnh ngày hôm trước>

[Các chỉ số chính]

Vào ngày 3 tháng 9, thị trường Châu Âu đã phục hồi sau cú giảm mạnh của ngày hôm trước. Chỉ số DAX của Đức tăng 183,4 điểm (0,78%) lên 23.670,73 điểm, phục hồi sau cú giảm 550 điểm (2,29%) của ngày hôm trước.

Chỉ số FTSE 100 của Anh tăng 50,46 điểm (0,55%) lên 9.167,15 điểm, và chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 70,44 điểm (0,92%) lên 7.724,69 điểm.

[Bối cảnh của cú giảm ngày hôm trước]

Vào ngày 2 tháng 9, các thị trường châu Âu đã giảm điểm cùng với làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu. Chỉ số DAX của Đức giảm 2,29%, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 0,87%, và chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 0,70%.

<Thị trường mới nổi: Ấn Độ điều chỉnh, các khu vực khác biến động trái chiều>

[Điều chỉnh thị trường Ấn Độ]

Chỉ số Sensex của Ấn Độ giảm 206,61 điểm (0,26%) xuống 80.157,88 điểm. Chỉ số này dường như đang trong giai đoạn điều chỉnh sau đợt tăng vọt 555 điểm vào ngày 1 tháng 9.

Vào ngày 3 tháng 9, đã có 4.225 cổ phiếu được giao dịch, trong đó 2.566 cổ phiếu tăng giá và 1.495 cổ phiếu giảm giá. 119 cổ phiếu đạt mức cao nhất trong 52 tuần.

<Thị trường ngoại hối: Đồng đô la tăng nhẹ>

[Xu hướng tiền tệ chính]

Chỉ số đồng đô la Mỹ tăng 0,04% lên 98,34. Chỉ số này đã giảm 9,99% từ đầu năm đến nay và 2,89% trong năm qua, duy trì xu hướng giảm giá trung và dài hạn. Trong khi sự bất ổn về chính sách thuế quan và lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang gây áp lực tiêu cực lên đồng đô la, thì trong ngắn hạn, việc giảm thiểu rủi ro toàn cầu đang hỗ trợ phần nào cho nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn.

<Thị trường Trái phiếu: Tiếp tục Bán tháo Toàn cầu>

[Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ]

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 5 điểm cơ bản lên 4,269%, và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ giữa tháng 7. Giá trái phiếu giảm (và lợi suất tăng) đang gây áp lực tiêu cực lên cổ phiếu.

Các nhà đầu tư đang thận trọng, coi mức lợi suất trái phiếu 10 năm gần 4,5% là ngưỡng quan trọng khiến nhu cầu cổ phiếu bắt đầu suy yếu.

[Bán tháo Trái phiếu Toàn cầu]

Một đợt bán tháo đồng thời đã xảy ra trên thị trường trái phiếu toàn cầu, do lạm phát gia tăng và lo ngại về nợ.

<Hiệu suất theo Ngành: Phân cực Cổ phiếu Công nghệ>

[Cổ phiếu Công nghệ Hoa Kỳ so với Trung Quốc]

Cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ đã chịu áp lực giảm vào ngày hôm trước, nhưng kỳ vọng về sự phục hồi đang tăng lên sau tin tức về việc nới lỏng lệnh trừng phạt độc quyền đối với Google. Cổ phiếu công nghệ Trung Quốc tiếp tục tăng điểm, được hỗ trợ bởi mức tăng 0,64% mở cửa tại thị trường Hồng Kông.

<Chính sách của Ngân hàng Trung ương: Chờ đợi các Sự kiện Quan trọng trong Tháng 9>

[Báo cáo Việc làm Thứ Sáu]

Báo cáo việc làm tháng 8, dự kiến ​​công bố vào ngày 6 tháng 9, sẽ là sự kiện quan trọng nhất trong tuần này. Kết quả này dự kiến ​​sẽ quyết định liệu Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất trong tháng 9 hay không và cắt giảm bao nhiêu.

[Lo ngại về Sự Độc lập của Fed]

Mâu thuẫn đang diễn ra giữa Trump và Cục Dự trữ Liên bang đang gây ra bất ổn trên thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Mối lo ngại ngày càng gia tăng về tác động của áp lực chính trị lên chính sách tiền tệ.

<Các Yếu tố Mùa vụ Tháng 9>

[Các Mô hình Giảm giá Lịch sử]

Tháng 9 thường là tháng khó khăn nhất đối với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Trong 35 năm qua, chỉ số S&P 500 đã giảm trung bình 0,8% trong tháng 9, ghi nhận mức giảm trong 18 trong số 35 kỳ.

[Thời điểm Điều chỉnh Danh mục Đầu tư]

Các nhà đầu tư trở lại sau kỳ nghỉ hè và các giao dịch liên quan đến thuế trước thềm cuối năm đang góp phần làm tăng biến động trong tháng 9.

<Triển vọng Thị trường và Chiến lược Đầu tư>

[Các Yếu tố Rủi ro Ngắn hạn]

- Điểm yếu theo mùa trong tháng 9: Khả năng điều chỉnh dựa trên các mô hình lịch sử

- Bất ổn chính sách thuế quan: Tiếp tục bất ổn do các phán quyết của tòa án

- Lợi suất trái phiếu tăng: Áp lực tiêu cực lên thị trường chứng khoán

- Lo ngại về tính độc lập của Fed: Bất ổn do can thiệp chính trị

[Cơ hội Đầu tư]

Sức mạnh liên tục của thị trường Trung Quốc đang thu hút sự chú ý, và việc nới lỏng các lệnh trừng phạt độc quyền đối với Google cũng đang làm tăng khả năng phục hồi của cổ phiếu công nghệ Mỹ.

Sự ổn định tương đối và hiệu suất vững chắc vào cuối năm của thị trường Hàn Quốc cũng là những yếu tố tích cực.

[Quản lý Rủi ro]

Do lợi suất trái phiếu tăng và biến động gia tăng, đã đến lúc giảm vị thế và tăng cường quản lý rủi ro. Một chiến lược thận trọng đặc biệt được khuyến nghị trước báo cáo việc làm vào thứ Sáu.

Xét theo mô hình giảm giá truyền thống của tháng 9, chúng tôi khuyến nghị nên tăng tỷ trọng tài sản phòng thủ và điều chỉnh vị thế để chuẩn bị cho biến động.